Mirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update Indo Tambangraya Megah #ITMG
7:08 PM
Mirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update
Indo Tambangraya Megah (ITMG IJ) - 4Q16 results to meet expectations by Andy Wibowo Gunawan (andy.wibowo@miraeasset.co.id)
4Q16 results to meet expectations
Di 4Q16, kami memperkirakan bahwa produksi batubara untuk Indo Tambangraya Megah (ITMG) naik 14,3% QoQ ke 7.2 juta ton. Dan untuk 2017, kami memperkirakan bahwa volume penjualan batu bara perseroan akan mengalami kontraksi sebesar 200.000 ton menjadi 26.0 juta ton. (Untuk keterangan lebih lanjut, silakan lihat laporan inisiasi batubara kami, "The rise of carbon.") Namun, kami tetap mempertahankan estimasi pendapatan 2017 kami, didukung oleh perkiraan harga jual rata-rata yang lebih tinggi (ASP). Oleh karena itu, kami mempertahankan rekomendasi Beli dan target harga 12 bulan kedepan di level Rp19.725 untuk ITMG. Kami juga melihat arus kas operasi yang positif dan membaik pada ITMG.
Mengingat target produksi 2016 tahun penuh batubara ITMG sebesar 26,2 juta ton, kami memperkirakan bahwa produksi batubara 4Q16 mencapai 7,2 juta ton (+14,3% QoQ). Ke depan, ITMG berusaha untuk mendapatkan tambahan konsesi pertambangan.
Menurut arahan manajemen, volume penjualan ITMG diperkirakan menurun sebesar 200.000 ton untuk 26,0 juta ton pada 2017. Namun, kami yakin pendapatan 2017F akan ekpansi ke USD82,6 juta (+17,2% YoY) didukung oleh ASP yang lebih tinggi.
Dengan perkiraan harga batubara global yang meningkat, kami percaya bahwa arus kas operasi perusahaan akan melambung ke USD229,0 juta pada tahun 2017 dan USD258,4 juta tahun 2018.
Kami mempertahankan rekomendasi Beli dan target harga 12 bulan Rp19.725 untuk ITMG, karena kami menjaga estimasi pendapatan kami.
(Ilustrasi selengkapnya dapat dibaca disini).
Di 4Q16, kami memperkirakan bahwa produksi batubara untuk Indo Tambangraya Megah (ITMG) naik 14,3% QoQ ke 7.2 juta ton. Dan untuk 2017, kami memperkirakan bahwa volume penjualan batu bara perseroan akan mengalami kontraksi sebesar 200.000 ton menjadi 26.0 juta ton. (Untuk keterangan lebih lanjut, silakan lihat laporan inisiasi batubara kami, "The rise of carbon.") Namun, kami tetap mempertahankan estimasi pendapatan 2017 kami, didukung oleh perkiraan harga jual rata-rata yang lebih tinggi (ASP). Oleh karena itu, kami mempertahankan rekomendasi Beli dan target harga 12 bulan kedepan di level Rp19.725 untuk ITMG. Kami juga melihat arus kas operasi yang positif dan membaik pada ITMG.
Mengingat target produksi 2016 tahun penuh batubara ITMG sebesar 26,2 juta ton, kami memperkirakan bahwa produksi batubara 4Q16 mencapai 7,2 juta ton (+14,3% QoQ). Ke depan, ITMG berusaha untuk mendapatkan tambahan konsesi pertambangan.
Menurut arahan manajemen, volume penjualan ITMG diperkirakan menurun sebesar 200.000 ton untuk 26,0 juta ton pada 2017. Namun, kami yakin pendapatan 2017F akan ekpansi ke USD82,6 juta (+17,2% YoY) didukung oleh ASP yang lebih tinggi.
Dengan perkiraan harga batubara global yang meningkat, kami percaya bahwa arus kas operasi perusahaan akan melambung ke USD229,0 juta pada tahun 2017 dan USD258,4 juta tahun 2018.
Kami mempertahankan rekomendasi Beli dan target harga 12 bulan Rp19.725 untuk ITMG, karena kami menjaga estimasi pendapatan kami.
(Ilustrasi selengkapnya dapat dibaca disini).
![Trading Signal by RTS [The Third Week of February 2017]](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiG7uN8k7wsHB-tuZAMg7620ssuoEJmK9MPOOStT3lqj4GXX2Po3l5f9FCcNgidekGJPZq9t53x1wTVVLIfDHCGNK7p5yVXZs4oSNcPqAdIeE5egra5Nb0exMnS2P9EFr5YgW66AzjoJGQ/s72-c/Screen+Shot+2017-02-18+at+3.34.39+AM.png)
![Trading Signal [The Third Week of January 2017]](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhAxigy51J9kZ3V_mqBIY7V4-WNnKuWR-1_MZBu0o0WZSXzs9Ss-8onTyfTYs0UDUDPfIS-QqFUOh2gkPU2n4EkeGg6Lk7gcAgRCiH3mB_EHcL-a-pkFcMazd9WVxbDm3FQ1_nua8WHFnU/s72-c/Screen+Shot+2017-01-22+at+3.21.44+AM.png)
