Mirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update Sampoerna Agro #SGRO
5:44 PM
Mirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update
Sampoerna Agro (SGRO IJ) - History to repeat itself: Expect a surge in earnings by Andy Wibowo Gunawan (andy.wibowo@miraeasset.co.id)
History to repeat itself: Expect a surge in earnings
Untuk 4Q16F, kami memproyeksikan total produksi tandan buah segar (TBS) dari Sampoerna Agro (SGRO) membengkak hingga 423.466 ton (+69,2% QoQ). Dalam hal pendapatan perusahaan, kami percaya pola yang sama akan terjadi di 2016F-2017F seperti pada 2013-2014, dimana laba pada 2014 melonjak hampir tiga kali lipat mereka di 2013. Dengan demikian, kita meng-upgrade target harga kami (TP) untuk SGRO ke IDR2,250/share karena 1)harga jual rata-rata (ASP peningkatan perkiraan) dan 2)prospek produksi yang lebih baik. Kami juga meng-upgrade rekomendasi kami dari Hold menjadi Trading Buy.
Robust total FFB production believed to have continued in 4Q16F
Mengingat 2016F target setahun penuh dari total produksi TBS sebesar 1,1 juta ton, kami memproyeksikan produksi 4Q16 TBS SGRO untuk membengkak menjadi 423.466 ton (+ 69,2% QoQ).
Kalimantan still the largest contributor for FFB nucleus production
Ke depan, SGRO percaya Kalimantan akan tetap sebagai penyumbang terbesar untuk total produksi inti TBS-nya.
2017F: Strong earnings outlook
Karena kami upgrade estimasi ASP dari SGRO, kami juga meningkatkan perkiraan pendapatan 2017F menajdi Rp3,9 triliun dari Rp3,8 triliun. Dengan demikian, kita memproyeksikan laba bersih SGRO untuk mencapai Rp116,8 miliar (+6,1% dari estimasi sebelumnya).
Upgrade recommendation to Trading Buy and raise TP to IDR2,250/share
Karena kami upgrade perkiraan pendapatan SGRO, maka kami menaikkan target harga SGRO menjadi Rp2.250/saham dari Rp1.750/saham. Kami juga meng-upgrade rekomendasi kami dari Hold menjadi Trading Buy mengingat bahwa target harga SGRO ini memberikan 12,5% potensi upside dibandingkan dengan harga saham saat ini.
(Ilustrasi selengkapnya dapat dibaca disini).
![Trading Signal by RTS [The Third Week of February 2017]](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiG7uN8k7wsHB-tuZAMg7620ssuoEJmK9MPOOStT3lqj4GXX2Po3l5f9FCcNgidekGJPZq9t53x1wTVVLIfDHCGNK7p5yVXZs4oSNcPqAdIeE5egra5Nb0exMnS2P9EFr5YgW66AzjoJGQ/s72-c/Screen+Shot+2017-02-18+at+3.34.39+AM.png)
![Trading Signal [The Third Week of January 2017]](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhAxigy51J9kZ3V_mqBIY7V4-WNnKuWR-1_MZBu0o0WZSXzs9Ss-8onTyfTYs0UDUDPfIS-QqFUOh2gkPU2n4EkeGg6Lk7gcAgRCiH3mB_EHcL-a-pkFcMazd9WVxbDm3FQ1_nua8WHFnU/s72-c/Screen+Shot+2017-01-22+at+3.21.44+AM.png)
