Mirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update Bukit Asam #PTBA
7:07 PM
Mirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update
Bukit Asam (PTBA IJ) - 4Q16 earnings preview: Reaping the harvest by Andy Wibowo Gunawan (andy.wibowo@miraeasset.co.id)
4Q16 earnings preview: Reaping the harvest
Untuk 3Q16, Bukit Asam (PTBA) membukukan laba bersih yang lebih rendah menajdi Rp340,0 miliar (-10,3% QoQ). Namun, mengingat harga batu bara dunia yang lebih tinggi dan rasio pengupasan yang lebih rendah di 4Q16, kami memperkirakan laba bersih PTBA dapat bertumbuh 37,3% QoQ mencapai Rp466,8 miliar di 4Q16F. Kami mempertahankan target harga saham PTBA untuk 12 bulan mendatang dan mengulangi rekomendasi Beli kami pada PTBA saat ini harga saham PTBA menyiratkan potensi upside sebesar 51,8%.
Surprising operational result with a lower stripping ratio in 4Q16
Menurut manajemen PTBA, 4Q16 stripping ratio perusahaan berada di level 3.60x (-33,2% QoQ). Ini berarti rasio pengupasan 2016F target setahun penuh seharusnya mencapai 5.01x (vs 4.50x pada tahun 2015).
Aggressiveness is the way forward: Ambitious production target for 2017
Untuk 2017F, PTBA telah menetapkan target produksi yang ambisius mencapai 24.07 juta ton, yang diatas rata-rata produksi 5-tahun yang sekitar 16.0 juta ton. Kami optimistis PTBA akan mampu memenuhi target karena cadangan batubara yang melimpah mencapai 1,99 miliar ton.
Still optimistic: Earnings to improve this year
Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) mengumumkan Harga Batubara Acuan (HBA) untuk bulan Februari 2017 di level USD83,3/ton (-3,4% MoM). Namun, kami masih optimis bahwa pendapatan PTBA akan meningkatkan tahun ini.
Maintain TP of IDR17,000/share and Buy call
Kami mempertahankan target harga kami 12 bulan ke depan di level Rp17.000/saham untuk PTBA karena kami juga tetap estimasi pendapatan 2017F kami.
(Ilustrasi selengkapnya dapat dibaca disini).
Bukit Asam (PTBA IJ) - 4Q16 earnings preview: Reaping the harvest by Andy Wibowo Gunawan (andy.wibowo@miraeasset.co.id)
4Q16 earnings preview: Reaping the harvest
Untuk 3Q16, Bukit Asam (PTBA) membukukan laba bersih yang lebih rendah menajdi Rp340,0 miliar (-10,3% QoQ). Namun, mengingat harga batu bara dunia yang lebih tinggi dan rasio pengupasan yang lebih rendah di 4Q16, kami memperkirakan laba bersih PTBA dapat bertumbuh 37,3% QoQ mencapai Rp466,8 miliar di 4Q16F. Kami mempertahankan target harga saham PTBA untuk 12 bulan mendatang dan mengulangi rekomendasi Beli kami pada PTBA saat ini harga saham PTBA menyiratkan potensi upside sebesar 51,8%.
Surprising operational result with a lower stripping ratio in 4Q16
Menurut manajemen PTBA, 4Q16 stripping ratio perusahaan berada di level 3.60x (-33,2% QoQ). Ini berarti rasio pengupasan 2016F target setahun penuh seharusnya mencapai 5.01x (vs 4.50x pada tahun 2015).
Aggressiveness is the way forward: Ambitious production target for 2017
Untuk 2017F, PTBA telah menetapkan target produksi yang ambisius mencapai 24.07 juta ton, yang diatas rata-rata produksi 5-tahun yang sekitar 16.0 juta ton. Kami optimistis PTBA akan mampu memenuhi target karena cadangan batubara yang melimpah mencapai 1,99 miliar ton.
Still optimistic: Earnings to improve this year
Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) mengumumkan Harga Batubara Acuan (HBA) untuk bulan Februari 2017 di level USD83,3/ton (-3,4% MoM). Namun, kami masih optimis bahwa pendapatan PTBA akan meningkatkan tahun ini.
Maintain TP of IDR17,000/share and Buy call
Kami mempertahankan target harga kami 12 bulan ke depan di level Rp17.000/saham untuk PTBA karena kami juga tetap estimasi pendapatan 2017F kami.
(Ilustrasi selengkapnya dapat dibaca disini).
![Trading Signal by RTS [The Third Week of February 2017]](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiG7uN8k7wsHB-tuZAMg7620ssuoEJmK9MPOOStT3lqj4GXX2Po3l5f9FCcNgidekGJPZq9t53x1wTVVLIfDHCGNK7p5yVXZs4oSNcPqAdIeE5egra5Nb0exMnS2P9EFr5YgW66AzjoJGQ/s72-c/Screen+Shot+2017-02-18+at+3.34.39+AM.png)
![Trading Signal [The Third Week of January 2017]](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhAxigy51J9kZ3V_mqBIY7V4-WNnKuWR-1_MZBu0o0WZSXzs9Ss-8onTyfTYs0UDUDPfIS-QqFUOh2gkPU2n4EkeGg6Lk7gcAgRCiH3mB_EHcL-a-pkFcMazd9WVxbDm3FQ1_nua8WHFnU/s72-c/Screen+Shot+2017-01-22+at+3.21.44+AM.png)
