Mirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update Astra Agro Lestari #AALI
5:42 PMMirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update
Astra Agro Lestari (AALI IJ) - Small change, big impact: ASP forecast raised by Andy Wibowo Gunawan (andy.wibowo@miraeasset.co.id)
Small change, big impact: ASP forecast raised
Untuk Astra Agro Lestari (AALI), kami meng-upgrade 12-bulan target harga saham kami dari Rp15.850/saham menjadi Rp18.075/saham. Ini adalah kami menaikan harga jual rata- rata kami (ASP) dari Rp8.685/kg menjadi Rp8.968/kg di 2017F. Dengan demikian, kami juga meng-upgrade rekomendasi kami dari Hold menjadi Trading Buy. Namun, kami masih mempertahankan target perkiraan produksi CPO AALI, sehingga perkiraan volume penjualan CPO untuk AALI tidak berubah.
El NiƱo is over; 2017 CPO production to reach 1.78mn tonnes
Dengan berlalunya El Nino pada tahun lalu, kami memproyeksikan produksi 2017F CPO AALI untuk naik hingga 1,78 juta ton dari 1,66 juta ton di 2016F. Meskipun keprihatinan kami bahwa La Nina bisa mengganggu produksi CPO AALI, kami masih optimis bahwa output produksi CPO 2H17F lebih tinggi dibandingkan dengan 1H17F.
2017 ASP projection hiked by 3.3%
Kami menaikan perkiraan harga global CPO dari MYR2.750/ton menjadi MYR2.950/ton di 2017F karena perkiraan penguatan mata uang USD terhadap mata uang global dan potensi La Nina. Dengan demikian, kami menaikan perkiraan rata-rata harga jual CPO AALI menjadi Rp8.968/kg (+3,3% dari target awal).
Earnings estimates revised up
Dengan dinaikannya perkiraan rata-rata harga jual CPO AALI, maka kami menaikan perkiraan 2017F net profit AALI menjadi Rp574,9 miliar (+11,4% dari target sebelumnya). Kami juga optimis ROE AALI menjadi 3,5% di 2017F dari 2,7% di 2016F.
Upgrade to Trading Buy and raise TP to IDR18,075/share
Dengan perkiraan naiknya net profit, maka kami menaikan target harga saham AALI menjadi Rp18.075/saham dan kami juga menaikan peringkat investasi kami menjadi Trading Buy dari HOLD.
(Ilustrasi selengkapnya dapat dibaca disini).